Centru de consiliere

Procesul de due diligence în cazul fuziunilor și achizițiilor

Postat de: Marcin Durlak
Postat în: Servicii destinate întreprinderilor
Data publicării: 06/07/2022

Atunci când se anunță o fuziune sau achiziție (M&A), nu este întotdeauna clar cât timp trebuie să aloce și cât de mult trebuie să se implice ambele companii pentru încheierea tranzacției. Avocații specializați în domeniul corporatist spun că munca asiduă în legătură cu M&A începe prin identificarea companiei potrivite să ajute la explorarea oportunităților de fuziune și achiziție. Această etapă este urmată de procesul de due diligence al cărui scop este de a se asigura că fuziunea reprezintă cea mai bună opțiune pentru compania dvs., astfel încât să știți ce achiziționați și că termenii tranzacției sunt corecți.

În acest articol vom analiza elementele de bază ale procesului de due diligence în cadrul M&A și modul în care acest proces poate fi simplificat și gestionat pentru a vă asigura că planurile M&A ale companiei dvs. decurg fără probleme.

Ce înseamnă procesul de due diligence în cadrul M&A?

Procesul juridic de due diligence în M&A constă în verificarea achiziției înainte de a vă angaja să o efectuați. Reprezintă o parte esențială a procedurii de achiziție, indiferent dacă achiziționați o proprietate comercială, investiți într-un software, sau cumpărați o companie.

Atunci când o companie achiziționează o altă companie, verificarea tranzacției este esențială atât pentru vânzător, cât și pentru cumpărător, întrucât procesul de due diligence trebuie să asigure că:

•  Prețul este corect și rezonabil având în vedere obiectul achiziției
• Tranzacția este structurată eficient
•  Răspunderile și oportunitățile potențiale sunt înțelese
•   Sunt stabilite garanții și despăgubiri pentru a se asigura că achizitorul dispune de măsuri de protecție adecvate, însă nu expune în mod exagerat vânzătorul riscului de litigii ulterior M&A

Importanța procesului de due diligence

Este posibil ca achizitorul sau compania-țintă să perceapă procesul de due diligence drept o formalitate birocratică, mai ales atunci când achizitorul cunoaște deja compania-țintă sau consideră că achiziția este o soluție foarte bună care vine în completarea ofertei existente. Cu toate acestea, avocații specializați în domeniul corporatist recomandă parcurgerea procesului de due diligence în orice M&A deoarece este recomandat:  

• Să faceți investigațiile necesare de la bun început pentru a evita eșecul tranzacției în ultimul moment atunci când apare ceva neprevăzut înainte de finalizare
•  Să efectuați procesul de due diligence pentru a vă asigura că există garanții adecvate și că se reduce riscul de litigiu ulterior M&A ca urmare a faptului că una dintre părți sau ambele părți nu au înțeles un aspect al tranzacției sau ce anume achiziționează

Cine efectuează investigațiile în cadrul procesului de due diligence?

Investigațiile în cadrul procesului de due diligence sunt efectuate de către achizitor, însă în anumite scenarii o abordare multidisciplinară poate fi cea mai bună soluție. De obicei, avocatul specialist în domeniul corporatist are rol de coordonare și comunică cu personalul intern al companiei, precum și cu toți contabilii și consilierii financiari și fiscali. Astfel, avocații dvs. se pot asigura că sunt adresate întrebările corecte la care se primește un răspuns din partea echipei entității dobândite și că există garanții adecvate.

Este important ca exercițiul de due diligence să fie adaptat procesului specific de M&A. Dacă două companii fac afaceri împreună de mulți ani, este posibil să știe foarte multe lucruri despre procedurile interne ale celeilalte companii. Însă procesul de due diligence trebuie să se axeze pe un deficit descoperit în ceea ce privește fondul de pensii, pe un litigiu în curs de soluționare sau pe cererile de despăgubire care ar putea afecta valoarea companiei-țintă.

Sugestii privind procesul de due diligence și efectuarea cu succes a fuziunilor și achizițiilor

Procesul de due diligence reprezintă o ocazie de a reflecta și verifica. Avocații specializați în domeniul corporatist consideră că un proces de due diligence eficient de la bun început reprezintă cheia efectuării cu succes a fuziunilor și achizițiilor. Iată care sunt recomandările lor:

•  Procesul de due diligence este minuțios, iar rezultatele sunt evaluate adecvat. Astfel, dacă este nevoie, puteți să renunțați la tranzacție, să renegociați prețul de achiziție și să insistați asupra unor garanții și despăgubiri suplimentare sau să optați pentru o vânzare de active în locul unei fuziuni sau achiziții
• De obicei, procesul de due diligence ar trebui să includă informațiile despre companie, situațiile contabile (auditate, manageriale și prognozele), aspectele fiscale,  ocuparea forței de muncă, evidențele de sănătate și siguranță în muncă, reclamațiile existente, cererile de despăgubire și litigiile în curs, aspectele legate de licențele IT și drepturile de proprietate intelectuală și compatibilitatea acestora, contractele comerciale cheie, contractele angajaților cu vechime, migrarea afacerii și avizele de sponsorizare, proprietatea comercială, deținerea activelor și pensii
•  Se va examina dacă documentul privind termenii tranzacției îi va determina pe cei implicați să parcurgă procesul de due diligence și să finalizeze tranzacția
•  Se va evalua dacă este necesar un acord de confidențialitate sau de nedivulgare a informațiilor în cadrul procesului de due diligence și se vor analiza cerințele în materie de confidențialitate și protecție a datelor la compania-țintă. În cazul în care nu se procedează astfel, compania s-ar putea afla în situația în care încalcă legea sau regulamentele unui organism profesional relevant
• Companiile achizitoare au în vedere imaginea de ansamblu atunci când desfășoară procesul de due diligence și se asigură că toate contractele companiei-țintă și celelalte angajamente juridice sunt aliniate cu brandul și reputația companiei achizitoare; indiferent dacă scopul este un produs de calitate sau un produs obținut în mod etic. De asemenea, există un contract comercial esențial sau un contract de închiriere care urmează să înceteze peste scurt timp, iar acest lucru va avea un impact asupra fezabilității și beneficiilor fuziunii sau achiziției?
• În timpul exercițiului de due diligence, trebuie acordat timp suficient identificării celor mai bune strategii de integrare; indiferent dacă este vorba despre ajustări aduse specificațiilor produsului sau despre introducerea în forța de muncă a angajaților transferați în baza regulamentului TUPE (regulamentul privind protecția forței de muncă în cazul transferului de întreprinderi)

Contactați astăzi avocații noștri specializați în fuziuni și achiziții

Înțelegem cât de important este pentru compania dvs. ca fuziunile și achizițiile să se desfășoare fără probleme. Acesta este motivul pentru care avocații noștri specializați în domeniul corporatist acordă atenție detaliilor și dispun de experiența necesară pentru a înțelege întrebările potrivite care trebuie adresate în cadrul procesului de due diligence. Dacă doriți să primiți consultanță în domeniul fuziunilor și achizițiilor adaptată nevoilor companiei dvs., contactați-ne pentru a discuta despre nevoile dvs. la numărul de telefon 0330 159 6497.

Acest articol este destinat doar pentru a oferi informații generale și nu constituie consiliere juridică sau profesională. Vă rugăm să rețineți este posibil ca legea să se fi schimbat de la publicarea acestui articol.